約翰·鄧普頓給投資者的建議

約翰鄧普頓不僅其投資公司的客戶(hù)寫(xiě)過(guò)很多信,他還為他們提出過(guò)很多建議。下面附上鄧普頓最負盛名且最中肯的觀(guān)點(diǎn),以格言的形式給出。

(1)對于所有的長(cháng)期投資者而言,只有一個(gè)目標——“稅后實(shí)際總收益最大化”。

(2)創(chuàng )造一份出色的投資記錄,需要做大量的研究和工作,這比絕大多數人想象的要難得多。

(3)除非你與絕大多數人做得不同,否則絕無(wú)可能創(chuàng )造出更好的收益。

(4)最好的買(mǎi)點(diǎn)出現在最悲觀(guān)之時(shí),最好的賣(mài)點(diǎn)出現在最樂(lè )觀(guān)之時(shí)。

(5)“格言4”換言之就是,在股市中,想要得到廉價(jià)的股票的唯一方法就是在大多數人賣(mài)出時(shí)買(mǎi)進(jìn)。

(6)甚至是能到豐厚的報酬,要做到在其他人不加選擇地賣(mài)出時(shí)買(mǎi)入、在其他人貪婪買(mǎi)入的時(shí)候賣(mài)出,也需要極大的勇氣。

(7)熊市永遠是一時(shí)的。股價(jià)在經(jīng)濟周期底部帶來(lái)1~12個(gè)月前開(kāi)始反彈。

(8)如果特定的行業(yè)或者某類(lèi)股票備受投資者青睞,這種流行一直以來(lái)都被證明是一時(shí)的,一旦失勢,可能許多年都難以恢復元氣。

(9)長(cháng)期看來(lái),股指會(huì )圍繞每股盈利的長(cháng)期上升趨勢線(xiàn)波動(dòng)。

(10)在企業(yè)自有的國家,股指盈利水平圍繞指數股票的重置賬面價(jià)值波動(dòng)。

(11)如果你和其他人買(mǎi)入同樣的股票,你得到的只能是和他們一樣的收益。

(12)應在短線(xiàn)投資者賣(mài)出后買(mǎi)入股票,在短線(xiàn)投資者買(mǎi)入后賣(mài)出。

(13)股票價(jià)格比價(jià)值波動(dòng)更大。

(14)過(guò)多的投資者關(guān)注于“前景”和“趨勢”。因此關(guān)注價(jià)值獲利更多。

(15)如果放眼全球,你會(huì )比只研究單一國家時(shí)發(fā)現更多、更好的廉價(jià)股票。同時(shí)你還享有分散化投資的安全性。

(16)股價(jià)的波動(dòng)幅度大致與價(jià)格的平方成比例。

(17)找到更好的廉價(jià)股替代之時(shí),就是賣(mài)出原資產(chǎn)之時(shí)。

(18)當某種選股方法受追捧時(shí),應轉而使用一些不流行的方法。正如“格言3”所說(shuō),投資者過(guò)多會(huì )毀了任何一種選股方法或擇時(shí)公式。

(19)不要永遠鐘情于某類(lèi)資產(chǎn)或某種選股方法。保持靈活,開(kāi)闊思維,保持懷疑。想要長(cháng)期獲得頂尖業(yè)績(jì),只能不斷從流行的轉向那些不流行的方法和證券。

(20)選擇的技巧對投資普通股最為重要。

(21)最好的業(yè)績(jì)記錄是由個(gè)人創(chuàng )造,而非委員會(huì )。

(22)如果你從祈禱開(kāi)始,你的思考將更為清晰,也會(huì )更少犯愚蠢的錯誤。

 

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